再现爆炸性一刻!ge昨日毫无预兆地炒掉它的ceo ,并任命4月份刚刚加入董事会的空降兵lawrence culp作为ge新任首席执行官。这也打破了ge一百多年来一直从内部选拔ceo的传统。
经历了一年多的无可奈何的股票衰落,前ceo flannery不得不成为董事会的出气筒。
图1 巨大的落差会吞噬一切
去年8月,flannery接任首席执行官的时候,ge决定继续跟随数字化的战略,重塑自己的工业根基,成为一家高科技的公司。当然,ge更紧迫的任务,却是在进行大刀阔斧地成本削减,和惊天动地的业务重组。事实上,在过去的一年多,flannery一直像个听话的好学生,基本遵循了资本意志,对这家巨型企业集团的进行了各种手术。
然而,严格按照脚本往前走,是没有前途的。情况只有恶化。今年6月,在被道琼斯工业平均指数踢出去之后。ge开始变成一家让人揪心的公司。任何风吹草动,都会导致ge的股价大幅波动。就在上个月,公司披露大型燃气轮机存在一个“氧化缺陷”,使得两家正在运行的发电厂被迫停产。这样的消息,迅速使得ge的股价降至一个超级低点:9年来的最低点。
此刻ceo被辞,应该说这是一种长期情绪的积累,是一种可见的预谋,并非一时之下的激情解雇。但“立刻辞职”这种做法,让ge的人事变动,充满了刺耳的声音。
解雇!立即生效!
flannery昨天被解雇的时候,ge的用词是effective immediately。立即生效。
哇咔,ge的用语,还可以更讲究一点吗?这种对待一个公司掌门人的冷酷用语,连旁观者都会感受到一股寒意。
而且是熟悉的寒意,再次来袭。命运多吊诡,正是一年前的今天,前ceoimmelt被即刻摘去董事长的乌纱,比原定计划提前三个月。也是“effective immediately”。而flannery接任的任命,也是立即生效。
图2 immelt的“立即生效”令
“立即生效”从此或许该变得昂贵无比。它在一年之内被ge两次用在了公司最高长官的头上。就算是无需交接,就算是在辞退时间上无法婉转表达,那一个百年工业巨头的董事会,就不能花点时间在英文词汇中,再找出第二个别的词吗?
这两次“神同步”的用词,除了流露出ge董事会极端的不满,还暗示了董事会将flanner归为跟immelt是同一类型的人。
图3 笑容依稀在再逢楼已空
看上去,flannery除了削减成本的屠刀举的更高了一点儿,还是过于忠诚地执行了immelt的方向。他没有从一个战略家的角度,去思考ge未来到底需要什么。flannery誓言要打造航空、电力和可再生能源等具有巨大增长潜力的业务,使ge更多地成为高科技和工业的焦点。然而,这对于一家早已是家喻户晓的国民品牌而言,是一种情感上无法接受的转变。而为了还清债务和启动股票,flannery宣布了出售ge许多业务的计划,其中包括有百年历史的铁路部门、托马斯爱迪生创立就存在的灯泡业务、前任巨额收购回来油气服务公司贝克·休斯以及医疗业务等。没有爱迪生灯泡的ge,还是ge吗?
真的变卖家产不心疼吗?一个百年熟店,仅仅靠着“卖多多”,要成为高盈利的高科技公司,肯定是远远不足够的。很难指望这样一位ceo,能保住自己的工作。
输透了的逼宫者
还有想保住自己真金白银的。
通用电气的主要股东和投资者peltz昨天表示,这次更换ceo,是一个“超级棒”的举动。他领导着一个拥有100亿美元基金:trian,是一个激进投资者。在它的投资名单中包括:ge、思科、食品巨头mondelez international、 pentair、杜邦等公司。
当年2015年10月,peltz旗下的trian基金管理公司收购了通用电气9850万股票,当时价值25亿美元。而截至上周五收盘时,佩尔茨持有的通用电气股份价值约8亿美元。损失了2/3。
在一个本可以经营稳健的长线蓝筹股企业上,丢了这么多钱,peltz自然要发飙。
如果时间可以倒转,直到2004年,通用电气还是美国最有价值的公司,价值近4000亿美元。那是一个闪闪发光的工业时代。而上周,通用电气的市值下跌1,000亿美元以下,这是2009年3月以来的第一次。在最近几个月内,苹果和亚马逊先后登顶万亿美元俱乐部。而工业巨人,则在科技巨头面前,却变成一个只有零头的小矮人。真是一个疯狂的世界。
谁是新任者
新任ceo larry culp,是谁?
与其这样问,不如问谁是丹纳赫?
丹纳赫是一个高度多元化的国际性公司,其产品涉及到工业技术、测试和测量、环境、生命科学和牙科。是的,最后一个是牙科工具。这些五花八门的产品,涉及到四十个左右的行业顶级品牌。实际上丹纳赫是业界最为有名的收购整合之王,在中国很多高管中,口碑极高。
正是larry culp,完成了这一切。culp在2000年到2014年任职丹纳赫ceo期间,这家股票市值增长了5倍。
然而,culp领导的丹纳赫是几十个整齐的小方队组成的巨型兵团,而不是大块头航母。随着ge已将其许多部门剥离,目前重点专注于发电、发动机和可再生能源。今天的通用电气,已经与十年前的ge大不相同。甚至与两年前的ge,也很不相同了。业务开始聚焦到有效的几块业务单元。这种大型块状业务,对culp应该说,是一个挑战。
重要的是,新任ceo也没有准备好。他加入董事会才不到半年。而在昨天,按照cnbc的说法,“culp连办公室还都没有”。
culp应该没有时间来研究他的办公室在那里。因为ge正在被放在烤火架上。ge需要快速评估上个月意外产生故障的下一代h级涡轮机,还有多大的暗坑——这使得ge将大幅减记与该部门相关的230亿美元商誉。同时,还要解决一个已经按下启动键的使命,在2019年底前将通用电气的医疗保健业务分离。当然,还有让通用电气一直喘不过气来的沉重的债务负担,从2018年底前的500亿美元,降低到2020年的250亿美元。
没有人相信culp能够立刻力挽狂澜。老房子着火,是最难救的。但是华尔街都被culp的光环所折服。华尔街都愿意相信culp的能力。
也只能这样了。没有信念,救不了ge,也救不了它的股票。
未来是什么
对于culp的上任,捂着只剩下的裤衩的投资者开始狂欢。他们像是屡屡赌输的投机者,理性思维已经空转:任何改变,都是好消息。他们对利润警告和巨量额外费用计划置若罔闻。
股票一度飙升16%。
这使得ge走上了2009年3月以来最大单日涨幅的轨道。成交量猛增至1.58亿股,成为美国主要交易所最活跃的股票交易,几乎是全日平均水平的三倍。
然而,这种欢呼的掌声能持续多久,还要看culp的火场奔跑速度,也要看他的战略视野。culp需要跳过前任flannery手忙脚乱的策略,也需要对immelt曾经描绘过的数字工业战略宏图小心评估。flannery对于immelt的“战略忠诚”,让其职业生涯蒙羞——culp绝不可能重蹈覆辙。而作为一个资本并购高手,culp应该不会只在三个领域进行腾挪。多元化业务,小而美的尖兵方阵,或许是他心中的战略信念。
至于业界最为关心的predix的去向,相信这不会是culp当下最重要的任务清单。predix仅仅就一个品牌而言,或许会出售,或许会留下,但已经注定不会是早前所宣称的工业互联网平台。ge digital需要收缩成一个瘦身版的内部业务单元,首先服务好ge大的战略业务,而不是跳出来为行业肩负大旗。
过去的一年无数次确认了ge黯淡无光的眼神。华尔街只关注股票;中国人开口只想问:predix咋整呀,工业互联网到底成不成?无人真正关心ge的业务进展。而在浪费了足足14个月之后,留给新任ceo的时间越发显得稀缺而珍贵了。
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