TCL孤注一掷半导体 出售9家子公司股权
tcl集团将把家电和消费电子等产业彻底出售，按照李东生此前多次提到的想法，日后将会把盈利主体聚焦在显示面板业务的华星光电。然而，华星光电在今年前三季度的息税折旧摊销前利润大跌近三成，但是其毛利率却比tcl集团将要剥离的业务都要高。
公司发公告表示，tcl集团拟合计以47.6亿元向tcl控股出售9家公司的股权。此次交易若实施，意味着消费电子、家电等智能终端业务以及相关配套业务将从tcl集团剥离，tcl集团将以华星光电半导体显示产业为核心主业。
值得一提的是 ，华星光电在今年前三季度的息税折旧摊销前利润大跌近三成，不过其毛利率比tcl集团将要剥离的业务都要高。
拟47.9亿元出售9家公司股权
tcl集团12月8日公告显示，tcl 集团将其直接持有的 tcl 实业 100%股权、tcl 产业园 100%股权、惠州家电 100%股权、合肥家电 100%股权、客音商务 100%股权、酷友科技 55%股权、格创东智36%股权以及通过全资子公司 tcl 金控间接持有的简单汇75%股权、tcl 照明电器间接持有的酷友科技1.5%股权向tcl控股出售，交易价格合计为 47.6亿元，该交易价格包括基准日后tcl集团及tcl金控已向标的公司及其下属子公司新增的实缴注册资本 8.03亿元。
公开资料显示：
tcl实业旗下主要子公司包括tcl电子、tcl通讯、通力电子。其中，tcl电子的主营业务为电视机的研发、生产与销售，今年上半年营收171.5亿元，净利润4.7亿元；通力电子主营视听类消费电子终端产品的研发、生产与销售，上半年营收23.4亿元，净利7000万元；tcl通讯主营手机终端产品的研发、生产与销售，今年上半年营收50.8亿元，亏损2.8亿元。
惠州家电主营空调的研发、生产与销售，中山空调为其重要子公司。今年上半年惠州家电营收88.3亿元，归属于母公司净利润为8900万元。
合肥家电主营业务为冰箱、洗衣机等家用电器产品的研发、生产与销售。今年上半年营收18.7亿元，归属于母公司净利润为69万元。
酷友科技是tcl集团的电商平台，销售tcl集团旗下的电视机、手机、空调器、冰箱、洗衣机、小家电等终端产品及提供售后服务。今年上半年营收42.5亿元，归属于母公司净利润亏损1800万元。
客音商务的主营业务为呼叫中心业务，主要为tcl集团终端产品业务提供tcl统一服务热线运营服务。今年上半年营收2245万元，亏损241万元。
tcl产业园则是开发、运营tcl集团智能终端业务的厂房、办公物业等，是tcl集团的不动产运营管理平台。今年上半年营收8726万元，归属于母公司净利润为4948万元。
简单汇主要为终端业务的供应商提供应收账款认证信息服务，不涉及资金融通和贷款相关业务。格创东智主营业务为提供智能制造解决方案，近三年尚未进行实际生产经营。
若此次重组方案顺利完成，tcl集团的“半壁江山”都将剥离。
此次交易的资金来源包括tcl集团管理团队自筹资金以及来自战略投资者的外部资金，其中战略投资者包括苏宁易购、中信资本、惠州市国有资产经营公司等企业。
tcl不如改名华星光电？
市场人士对这个重组方案最大的质疑之一，在于tcl的品牌对华星光电这个只有企业客户的公司来说，或许没有太大意义。“以后上市公司tcl集团跟tcl的品牌没啥关系了，tcl在消费者眼里是一个很有名的品牌。但是对于面板行业这个to b（企业客户）的市场没有任何意义，以后tcl集团不如改名成为华星光电算了。”华南某券商一位电子行业分析师表示。
今年因为面板价格下跌的行业性因素等原因，华星光电出现了盈利倒退。
11月1日，以华星光电作为盈利主体的tcl集团，发布投资者关系活动记录表显示，前三季度华星光电实现销售收入190.5亿元，息税折旧摊销前利润（ebitda）61亿元。在2017年前三季度报告当中，tcl集团称，华星光电实现销售收入204.4亿元，同比增长33.9%，实现息税折旧摊销前利润（ebitda）85.9亿元。
由此可见，今年前三季度华星光电的销售收入下滑6.8%，息税折旧摊销前利润大跌近三成。
2018年半年报当中，华星光电竞争对手京东方a（000725.sz）对业绩下滑给出的解释是，面板市场整体增长低于预期，供过于求，市场价格一路下行。京东方认为，显示器、平板电脑、笔记本电脑、智能手机、彩电这五大主流显示面板市场处于基本饱和状态，增长空间有限。
tcl集团称，“2018~2020年，华星光电、京东方以及夏普广州几条大世代线陆续实现量产，产能将有所增加。但是考虑到已有外资厂商在供给端做出结构性调整，明确将逐步收缩lcd业务，将现有工厂和产线改做其他业务，再加上大尺寸化的持续发展，以及显示面板的运用领域越来越广泛，我们认为长期来看面板行业供需基本是处于平衡状态。”
重组只因面板业务毛利率更高？
但目前华星光电的业绩并不理想。11月1日，tcl集团发布的投资者关系活动记录表显示，前三季度华星光电实现销售收入190.5亿元，息税折旧摊销前利润（ebitda）61亿元。在2017年前三季度报告当中，tcl集团称，华星光电实现销售收入204.4亿元，同比增长33.9%，实现息税折旧摊销前利润（ebitda）85.9亿元。以此计算，今年前三季度华星光电的销售收入下滑6.8%，息税折旧摊销前利润大跌近三成。
而在今年三季报中，tcl集团也指出，集团营业收入增速放缓，其中一个原因是“主要尺寸面板均价显著低于去年同期，华星光电收入同比下降。”
2018年半年报当中，华星光电直接竞争对手京东方a对业绩下滑给出的解释是，面板市场整体增长低于预期，供过于求，市场价格一路下行。京东方认为，显示器、平板电脑、笔记本电脑、智能手机、彩电这五大主流显示面板市场处于基本饱和状态，增长空间有限。
那么tcl集团为何进行此次重组？或许是因为华星光电的毛利率比公司其他产业要高。
在2017年，华星光电毛利率为27.88%，的确远高于其即将剥离的产业15%左右的毛利率。
tcl集团则在此次重组方案中表示，半导体显示及材料是本次上市公司交易后保留的核心主业，作为中国半导体显示领域国家竞争力的代表，发展前景广阔、成长潜力巨大。华星光电在深圳的t1、t2两座8.5代线tft-lcd工厂保持满产满销、运营效率在行业内全球领先，加上正在调试生产的t6和刚动工建设的t7两座全球规格最高的11代线工厂，将把华星光电打造为全球产能最大、集中度最高的半导体显示产业基地。
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值得一提的是 ，华星光电在今年前三季度的息税折旧摊销前利润大跌近三成，不过其毛利率比tcl集团将要剥离的业务都要高。
拟47.9亿元出售9家公司股权
tcl集团12月8日公告显示，tcl 集团将其直接持有的 tcl 实业 100%股权、tcl 产业园 100%股权、惠州家电 100%股权、合肥家电 100%股权、客音商务 100%股权、酷友科技 55%股权、格创东智36%股权以及通过全资子公司 tcl 金控间接持有的简单汇75%股权、tcl 照明电器间接持有的酷友科技1.5%股权向tcl控股出售，交易价格合计为 47.6亿元，该交易价格包括基准日后tcl集团及tcl金控已向标的公司及其下属子公司新增的实缴注册资本 8.03亿元。
公开资料显示：
tcl实业旗下主要子公司包括tcl电子、tcl通讯、通力电子。其中，tcl电子的主营业务为电视机的研发、生产与销售，今年上半年营收171.5亿元，净利润4.7亿元；通力电子主营视听类消费电子终端产品的研发、生产与销售，上半年营收23.4亿元，净利7000万元；tcl通讯主营手机终端产品的研发、生产与销售，今年上半年营收50.8亿元，亏损2.8亿元。
惠州家电主营空调的研发、生产与销售，中山空调为其重要子公司。今年上半年惠州家电营收88.3亿元，归属于母公司净利润为8900万元。
合肥家电主营业务为冰箱、洗衣机等家用电器产品的研发、生产与销售。今年上半年营收18.7亿元，归属于母公司净利润为69万元。
酷友科技是tcl集团的电商平台，销售tcl集团旗下的电视机、手机、空调器、冰箱、洗衣机、小家电等终端产品及提供售后服务。今年上半年营收42.5亿元，归属于母公司净利润亏损1800万元。
客音商务的主营业务为呼叫中心业务，主要为tcl集团终端产品业务提供tcl统一服务热线运营服务。今年上半年营收2245万元，亏损241万元。
tcl产业园则是开发、运营tcl集团智能终端业务的厂房、办公物业等，是tcl集团的不动产运营管理平台。今年上半年营收8726万元，归属于母公司净利润为4948万元。
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今年因为面板价格下跌的行业性因素等原因，华星光电出现了盈利倒退。
11月1日，以华星光电作为盈利主体的tcl集团，发布投资者关系活动记录表显示，前三季度华星光电实现销售收入190.5亿元，息税折旧摊销前利润（ebitda）61亿元。在2017年前三季度报告当中，tcl集团称，华星光电实现销售收入204.4亿元，同比增长33.9%，实现息税折旧摊销前利润（ebitda）85.9亿元。
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